6月20日，中国人民银行授权的贷款市场（LPR）宣布国家银行间发行中心的最新通行率显示，一年的LPR为3.0％，5年LPR为3.5％。在上个月两个LPR的价格下降了10点之后，他们在6月都保持不变。许多行业内部人士访谈已经教导说，政策利率最近保持不变，LPR定价的基础没有改变。因此，长期以来，市场一直以来，LPR将在本月保持不变。在最前沿，行业内部人士希望不需要短期政策增加，但是在今年下半年，LPR仍然可以降低。 LPR在6月的“ Stand Still”符合市场期望。对短期政策的打seight不可思议并不强大。 Minsheng Bank首席经济学家Wen Bin表示，政策利率在不久的将来仍然稳定LPR定价的基础没有改变。在新的财务政策框架下，作为政策利率，为期7天的反向复活率已成为LPR的新“定价”，并通过加强不同利率之间的协调，从短期到长期逐渐清除了利率交付关系。今年年初，金融监管当局仅宣布了一揽子金融政策，包括降低储备金要求和降低利率的比率，这完全支持市场稳定和期望，并且政策利率下降了10个基本点，这导致了下降调整后的LPR月度收获。温本（Wen Bin）认为，在短时间内重现国内金融政策的不必要，政策利率将保持稳定，而LPR引用将保持稳定。 Oriental Jincheng Macro的首席研究员Wang Qing也指出六月份的政策利率保持不变，影响LPR段落增加的因素并未发生巨大变化。因此，根据市场预期，六月的两项类型的LPR摘录保持不变。 Wang Qing希望在短期内进入政策观察期，LPR引文可能会继续保持稳定。实际上，LabBehind信用额的信用率持续下降，银行利率在压力下持续下降。从内部行业看来，它也限制了LPR的速度。最新数据表明，到今年年底，商业银行的净利息水平下降到历史少于1.43％，比去年第四季度急剧狭窄9个基点。其中，国有银行，股票银行，商业城市银行和商业乡村银行的净利率分别为1.33％，1.56％，1.37％和1.58％与去年相比，分别分别为1点，1个基础和15分。 “净利息利润率继续促进并拒绝收入的能力，这阻止了商业银行的内源性增长能力，这会影响继续服务于现实经济和对风险的抵抗力的能力。” Wen bin表示，稳定利率的传播，一方面，业务增长了责任的成本，利率很快就可以降低了利率，从而稳定了利率。银行间的公司存款和当前的I-遣散时间逐渐发布，这也限制了随后的负面曼加德福特下跌成本。降低利率的新周期使利率中心向下移动，贷款利率一直很低。 “在负资本的影响下，银行利率的传播仍处于压力下，LPR的持续减少是有限的。”温本还指出，中等利率 - 一些高质量客户的长期贷款相对较低，这与LPR显着偏离。如果LPR崩溃会导致悔改的影响，那么低价甚至反转情况就会发生过多。将来仍然有一个LPR较低的空间。政策增加窗口可能会在八月之后的未来移动。该行业的内部人士通常认为，即使需要LPR的需要在短期内重新调整，在下半年的下半年仍有一个房间。 “在下半年，外部环境仍然面临着重大的不确定性。在努力加强国内需求的过程中，'更大的努力促进房地产市场停止下降和稳定'，仍然有较低的LPR引用的空间。” Wang Qing预测，外部环境变化在出口的影响将主要出现在年下半年，在低价水平的背景下，中央银行可以限制Inue在下半年培养利率，并以LPR降低了两个任期。它将指导企业和居民大大降低利率，降低实际经济的融资成本，并刺激内源性融资需求。这是扩大投资并促进消费和减轻外部冲击的重要重点。王清说，考虑到下半年稳定市场市场的政策需要进一步加强，尤其是在5月7日，中央银行宣布，该基金的利率将降低0.25个百分点，这为居民商业贷款利息的利息降级提供了一个空间。在下半年，监管机构可能会通过独立的指导在降级摘录中以居民住宅的利率急剧崩溃一个5人和更多。这是减轻此阶段实际抵押贷款利率高的问题，刺激房屋购买需求并扭转房地产市场期望的关键步骤。关于政策增加的窗户期限，温本认为它可以在八月或第四季度之后移动。他说，仍然需要根据经济变化及时制定以下政策。尚未排除，稳定增长的努力将在下半年进一步加强，以减轻需求前需求后的需求压力。同时，窗口期的选择应注意增加的财政，并降低非利益的成本。此外，Wen Bin还指出，考虑到银行利率的压力率很高，但RIN和强迫的“四级余额”目标仍然被迫，它可以从“促进公司融资成本的崩溃并支付MO”的崩溃而转变。重新注意降低失败成本和正确传播利率。北京新闻贝壳财务记者江恩·粉丝编辑Yue Cai Zhou pecurdbero wang xin